公司是国内重要的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，商场竞赛力较强；非轮胎橡胶制品产能利用率坚持很高水平，密封体系收入坚持添加；冷却体系产品在全球具有较强的商场竞赛力，2019年冷却体系事务收入有所提高，全体开展潜力较好；获益于出售回款状况改进，公司运营性净现金流入规划大幅扩展。一同，东方金诚也关注到，?盯梢期内，受国内轿车职业景气量下降的影响，轿车零部件职业持续承压，公司赢利总额和运营赢利率有所下降，估计2020年，新冠疫情影响下，公司仍面对运营压力；公司债款规划有所添加，债款担负全体有所添加；公司商誉账面价值较大，若被并购企业未来成绩不及预期，将面对必定减值危险。
归纳剖析，东方金诚坚持中鼎股份主体信誉等级为AA+，评级展望安稳，并坚持“中鼎转2”债项信誉等级AA+。
■公司是国内重要的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，技能水平先进，商场份额为国内榜首，是国表里很多干流轿车厂商的合格零部件供货商；
■盯梢期内，公司非轮胎橡胶制品产能利用率坚持很高水平，密封体系收入有所添加，仍坚持较强盈余才能；
■公司冷却体系产品在全球具有较强的竞赛力，具有独家的主动一体成型胶管出产技能，出产功率更高，质量安稳牢靠，在细分商场份额较高，2019年事务收入有所提高，全体开展潜力较好；
■盯梢期内，受国内轿车职业景气量下降的影响，轿车零部件职业持续承压，公司赢利总额和运营赢利率有所下降，估计2020年，新冠疫情影响下，公司仍面对运营压力；
公司海外并购较多，商誉账面价值较大，若被并购企业未来成绩不及预期，将面对必定减值危险。
公司评级展望为安稳。作为国内重要的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，公司技能水平先进，具有较强的商场竞赛力，估计受新冠疫情及职业需求下行影响，公司盈余有所下降，但全体运营仍坚持安稳。
依据相关监管要求及“2019年安徽中鼎密封件股份有限公司可转化公司债券”（以下简称“本期可转债”或“中鼎转2”）的盯梢评级安排，东方金诚依据安徽中鼎密封件股份有限公司(以下简称“中鼎股份”或“公司”)供应的2019年度审计陈述、未经审计的2020年一季度财务报表及相关运营数据，进行了本次定时盯梢评级。
中鼎股份首要从事非轮胎橡胶制品的出产和出售事务，控股股东为安徽中鼎控股（集团）股份有限公司，实践操控人为自然人夏鼎湖和夏迎松
中鼎股份原名安徽飞彩车辆股份有限公司（以下简称“飞彩股份”），系经安徽省人民政府皖政秘(1998)第111号文赞同，由安徽飞彩（集团）有限公司（以下简称“飞彩集团”）独家建议、采纳征集方法建立的股份有限公司。飞彩股份于1998年建立，并于1998年12月在深圳证券交易所上市（股票代码“000887.SZ”，股票简称“飞彩股份”），首要运营农用车的出产与出售。因为飞彩股份运营严峻亏本，2006年12月13日，飞彩集团将其持有的飞彩股份21000万股国有股悉数过户至安徽省宁国中鼎股份有限公司（以下简称“宁国中鼎”）名下，股份性质由国有股变为社会法人股，宁国中鼎成为飞彩股份的控股股东。一同，飞彩股份的相关首要财物和负债与宁国中鼎子公司中鼎密封件有限公司的首要财物和负债进行置换。2007年1月12日，飞彩股份正式更名为安徽中鼎密封件股份有限公司，股票简称更名为“中鼎股份”，主运营务变更为轿车非轮胎橡胶制品事务。经过屡次增资扩股，到2020年3月末，公司总股本12.21亿元，控股股东安徽中鼎控股（集团）股份有限公司（以下简称“中鼎控股”）持股42.54%，为公司榜首大股东，夏鼎湖和夏迎松别离持有中鼎控股31.61%和22.13%股权，为公司的实践操控人。
盯梢期内，中鼎股份仍是国内大型的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，事务首要以密封件、减震等为主。公司是国内重要的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，具有较强的商场竞赛力，2019年，公司名列“全球轿车零部件职业100强”1第92位和“全球非轮胎橡胶制品职业50强”2第13位，国内第1位。
1《美国轿车新闻》（Automotive News）依据各厂商2018年轿车配套营收，发布2019年度全球轿车零部件配套供货商百强榜。
2来自美国《橡胶与塑料新闻》周刊，依据企业2018年与非轮胎橡胶制品有关的出售收入排名。
到2020年3月末，公司（兼并）财物总额为184.67亿元，所有者权益为90.13亿元，财物负债率为51.19%。2019年和2020年1～3月，公司别离完结运营收入117.06亿元和25.11亿元，赢利总额7.56亿元和1.95亿元。
经我国证券监督管理委员会“证监答应[2018]1803号”核准，公司于2019年3月发行12.00亿元可转化公司债券，债券简称“中鼎转2”，票面利率榜首年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%，起息日为2019年3月8日，到期日为2025年3月8日，期限6年。本期可转债每年付息一次，到期一次还本，最终一期利息随本金的兑付一同付出。
“中鼎转2”转股日期自2019年9月16日至2025年3月8日，初始转股价格为11.99元/股。若公司产生派送红股、转增股本、增发新股（不包含因本次发行的可转化公司债券转股而添加的股本）、配股以及派发现金股利等状况，将进行转股价格的调整。2020年7月22日，因公司将施行2019年度权益分配计划，“中鼎转2”的转股价格调整为11.59元/股。调整后的转股价格自2020年7月29日起收效。
到本陈述出具日，本期可转债征集资金12.00亿元，到2020年3月末，公司已运用0.04亿元投入中鼎减震橡胶减震制品研制及出产基地迁扩建项目（一期），剩下资金11.79亿元没有运用，与征集资金许诺用处共同。
二季度复工复产根本到位，宏观经济供需两头稳步修正，加之防疫物资出口带动外需坚持安稳，季度GDP同比上升至3.2%。上半年GDP同比也从一季度的-6.8%上升到-1.6%。其间，二季度固定财物出资同比添加3.8%，增速比一季度大幅加速20个百分点，是当时经济复苏的主导力量；而以社会消费品零售总额为代表的消费需求上升较缓，二季度连续负添加状况。时至年中，海外疫情仍在加速延伸，下半年全球经济将持续深度阑珊，外需下滑有或许对国内经济运转构成必定连累。下半年出资还有必定加速空间，而防疫常态化将不可避免地对消费回暖构成必定限制。估计下半年GDP增速有望逐步向6.0%的常态水平回归，全年经济增速将在2.5%左右。
二季度宽信誉坚持较快脚步，财务逆周期调理发力，近期资金面边沿收紧不会改动货币方针宽松方向
二季度M2和社融存量增速均加速至多年以来的高位，地方政府专项债筹资大幅添加，特别国债开闸发行，成为支撑出资加速和经济复苏的要害因素。上半年各类资金开销进展较缓，下半年财务逆周期调理力度会有进一步闪现。近期为遏止金融空转套利昂首，商场资金利率上行较快。不过，考虑到下半年经济修正或许遇到“瓶颈”，以及全球疫情及中美经贸关系还存在较大不确定性，央行在据守不搞洪流漫灌底线的一同，不会改动货币方针宽松的大方向。估计下半年资金面不会进一步收紧，MLF降息有望重启，M2和社融存量增速还有小幅上行空间。
盯梢期内，中鼎股份主营非轮胎橡胶制品的出产和出售，产品首要用于配套轿车主机厂商及轿车零配件厂，归于轿车零部件职业。
2020年受制于整车销量持续下滑，轿车零部件职业将持续承压，其间一季度受疫情冲击，下行压力最为显着
2020年开年以来，春节假期及疫情影响对下行的轿车商场搅扰较大，因为开工率缺乏及下流轿车消费疲软，一季度产销量大幅下降，全年销量面对较大下行压力。2020年1～2月，疫情的迸发导致春节假期延伸、全国各地相继采纳严峻的防控办法，严峻冲击了消费端，轿车出售简直处于阻滞状况，轿车销量呈现近80%的下降。轿车零部件企业因为工人返程受阻、防护物资缺乏以及物流运送困难等原因导致订单很难正常交给。3月以来，受疫情严重心情影响，各地的疫情防控办法仍处于严厉施行阶段，全球疫情涣散导致部分进口零部件输入不畅轿车产销量康复缓慢。因为各地疫情防控办法及顾客自我保护意识增强，终端轿车消费遭到极大按捺，2020年一季度轿车产销别离完结347.40万辆和367.20万辆，产销量同比别离下降45.20%和42.40%，产销量大幅下降。受疫情的影响，估计短期内，我国轿车消费将处于较为低迷的状况，二、三季度仍将面对必定压力，估计四季度逐步康复，全年的轿车销量面对较大下行压力；跟着国内疫情局势持续向好，以及中央及地方政府一系列利好方针的推出，整车企业出产已根本康复，估计2020年全年销量下行趋势略有收窄。
轿车零部件作为轿车上游配套工业，其景气量与轿车职业全体状况高度相关。2020年受制于整车销量下滑将持续承压，其间一季度受疫情影响下行最为显着。受新冠疫情影响，多地延期复工，且在湖北设有工厂的车企及零部件企业复工时刻较其他区域推延近一个月左右，一季度轿车零部件产值下行不可避免。2020年3月31日，国务院常务会议提出推进促进小轿车消费三大行动3，工信部表明催促各地加速出台促进轿车消费的方针办法。二季度以来，跟着经销商门店加速复工，经济活动复苏，轿车出售和零部件产销供应均将得以康复。从下流客户来看，跟着国内疫情防控获得阶段成效，海外疫情快速涣散，订单以国内整车企业为主的零部件企业疫情冲击较为时刻短；而出口占比较大的零部件企业则或许面对不能准时交给订单、国外车企替换零部件供货商等不确定性，疫情冲击带来的影响更大。
3一是将新动力轿车置办补助和免征置办税方针延伸2年；二是中央财务采纳以奖代补，支撑京津冀等要点区域筛选国三及以下下排放规范柴油卡车；三是对二手车经销企业出售旧车，从5月1日至2023年底按0.5%征收增值税。
跟着整车厂年降压力传导至上游，叠加新冠肺炎疫情影响，轿车零部件企业盈余水平将进一步下探
2018年，受整车销量下滑的影响，轿车零部件及配件制作职业企业运营收入35757.70亿元，同比下降13.04%，赢利总额2506.47亿元，同比下降16.80%。2019年轿车零部件及配件制作企业运营收入虽然企稳，但赢利持续下滑，2019年轿车零部件及配件制作企业运营收入虽然企稳，但赢利持续下滑，全年运营收入35757.70亿元，同比添加5.98%;赢利总额2364.78亿元，同比下降5.65%。
跟着我国轿车职业进入低速开展的新常态，轿车零部件企业正在面对结构性晋级。一方面，中高端车型销量上升，国产零部件浸透率不断上升；另一方面，轿车动力革新技能道路不断涌现，新四化成为必然趋势。未来，轿车“新四化”相关零部件及高附加值零部件制作企业将有较大生长空间。估计2020年，跟着整车厂年降压力传导至上游，零部件企业盈余水平将进一步下探，具有智能化、轻量化、高附加值等特色产品的轿车零部件企业盈余才能仍将具有较强竞赛优势。
轿车零部件工业链向全球改变，集团化不断深化，我国自主零部件供货商中已呈现一批专业性较强的企业，但自主零部件供货商会集在低附加值零部件范畴，且涣散重复
在专业化分工日趋详尽的布景下，职业界构成了整车厂、一级零部件供货商、二级零部件供货商、三级零部件供货商等多层次分工的金字塔结构。
全球零部件职业布局逐步构成多个全球化专业性集团公司，极大地提高了零部件工业的规划经济效益，降低了出产本钱，促进零部件企业技能水平和新产品研制才能不断提高，缩短了新产品的研制周期。跟着轿车零部件企业集团化的不断深化，轿车职业将构成沙漏型结构，即少量几家企业独占了某个部件的出产，而供应给多家整车企业。在世界轿车零部件商场上，博世（Bosch）、大陆集团（ContinentalAG）、舍弗勒（Schaeffler）等跨国轿车零部件巨子已经在各自范畴构成了必定的独占优势，主导了全球轿车零部件职业的开展。
我国轿车零部件职业起步较晚，在要害轿车零部件制作范畴与世界领先水平存在必定距离。虽然我国自主零部件供货商中已呈现一批专业性较强的企业，但更多的自主零部件供货商会集在低附加值零部件范畴，且涣散重复，职业界企业数量呈上升趋势。
全球大型非轮胎橡胶制品出产企业区域会集度较高，国内企业仅两家进入前50强，跟着外资企业纷繁来华建厂，国内非轮胎橡胶出产企业将面对全球竞赛
在轿车本钱结构中，橡胶零部件占比约为6%左右，其间轿车非轮胎橡胶制品约占2%。非轮胎橡胶制品职业存在较高的区域会集度，世界大型轿车用非轮胎橡胶零部件企业90%以上为欧、美、日企业。由美国《橡胶与塑料新闻》周刊安排的2019年度全球非轮胎橡胶制品50强排行榜上，前10强企业均为欧美日企业，出售收入占前50强收入比重的70.79%。我国非轮胎橡胶制品职业起步较晚，首要靠引入国外技能和设备进行出产，商场占比较低。中鼎股份得益于前几年的屡次海外并购，排名从多年前的36位上升至2019年的13位。
近年来，跟着我国轿车商场的快速开展及相对较低人工本钱，全球前50强中已有34家在我国兴办工厂，所办工厂约70多家。外资企业出产的橡胶零部件会集在中高端范畴，现在已占我国商场的2/3以上，国内非轮胎橡胶零部件出产企业面对全球化的竞赛。
公司首要从事非轮胎橡胶制品的出产和出售，盯梢期内，公司运营总收入和归纳毛利率均有所下降
公司首要从事非轮胎橡胶制品及特种橡胶制品的出产、出售，构成密封体系、减震体系、冷却体系和空气悬挂及电机体系四大事务板块，产品首要应用于轿车范畴。2019年，公司运营收入117.06亿元，同比削减5.34%。从收入构成来看，公司的收入首要来自非轮胎橡胶制品4；其他事务首要是模具租借和废旧物资出售等收入。2019年，公司海外运营收入和毛赢利占比别离为66.93%和51.31%。
毛赢利方面，2019年，公司毛赢利为29.66亿元，同比下降12.30%，其间非轮胎橡胶制品的毛赢利占比为96.61%，是公司毛赢利的首要来历。同期，公司毛利率为25.34%，同比下降2.01个百分点。
20201～3月，公司完结主运营务收入25.11亿元，同比下降5.49%；毛赢利6.14亿元，同比下降18.02%；毛利率24.46%。
盯梢期内，公司非轮胎橡胶制品事务收入小幅削减，毛利率有所下降，但产能利用率坚持很高水平
公司传统非轮胎橡胶制品首要为密封件和减震系列产品。2016年以来，跟着并购整合不断推进，到2019年底，公司已构成密封体系、减震体系、冷却体系、空气悬挂及电机体系四大事务板块，产品首要应用于轿车职业。
2019年，公司橡胶制品完结收入113.09亿元，同比下降5.58%；毛赢利为27.47亿元，同比下降14.06%；毛利率为24.29%，同比下降1.51个百分点。从收入构成看，公司非轮胎橡胶制品事务各细分产品占比未有较大改变。盯梢期内公司橡胶制品产能利用率在95%以上，坚持很高水平。
公司是国内重要的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，技能水平先进，具有较强的商场竞赛力，商场份额为国内榜首，是国表里很多干流轿车厂商的合格零部件供货商
公司的非轮胎橡胶产品首要包含以油封、O型圈和密封条为主的系列密封件和以橡胶绷簧、发动机悬挂减震器、橡胶椎体减震器、塞子形橡胶减震器及各类防震胶垫为主的减震制品。公司产品广泛应用于轿车、家用电器、工程机械等范畴，并以轿车范畴为主。近年来经过屡次海外扩张，公司已成为国内非轮胎橡胶职业的龙头企业之一，具有较强的商场竞赛力。2019年，公司名列“全球轿车零部件职业100强”第92位和“全球非轮胎橡胶制品职业50强”第13位，国内第1位。
在技能方面，公司经过全球性收买不断消化吸收世界先进技能并大力引入先进设备，产品逐步向高端产品和体系总成延伸。盯梢期内，公司持续加大研制投入，到2019年底，公司共具有配方4000多个，把握的资料配方改性技能和新资料应用技能到达世界先进水平。盯梢期内，公司持续加大研制投入，到2019年底，公司具有授权专利868项（其间国内发明专利96项，国外专利299项）。掌管或参加拟定国家规范25项、职业规范9项。
公司与国表里很多干流轿车厂商的协作安稳，盯梢期内，公司密封体系收入坚持添加，首要受轿车零部件职业下流需求下降影响，公司减震体系收入及毛利率均有所下降
公司非轮胎橡胶制品的出售区域分为海外和国内商场，其间海外商场首要会集在北美和欧洲等地。公司注重营销途径和仓储物流建造，是国表里很多干流轿车厂商的合格零部件供货商，近年收入和赢利水均匀坚持添加。2019年，受轿车零部件职业需求削减，公司减震体系收入下降影响，公司传统非轮胎橡胶制品中密封件和减震制品算计出售收入为56.51亿元，同比下降2.62%；毛赢利为12.93亿元，同比下降10.29%，首要是因为轿车零部件职业下流需求下降所造成的。
在国内出售方面，到2019年底，公司国内商场首要客户有一汽群众、上海群众、上海通用、东风轿车、奇瑞轿车、本田轿车和丰田轿车等国内各大轿车主机厂及上海汇众、北京万都、上海制动器、上海德尔福等零部件供货商。在世界出售方面，公司与美国德尔福、韩国万都、法国法雷奥、德国群众、美国TRW、西班牙RTS、通用、福特、克莱斯勒等世界闻名零部件供货商和轿车主机厂商的零部件供货商协作安稳。2019年，公司密封产品以海外出售为主。
公司已活跃布局新动力轿车范畴事务。现在公司在电池冷却体系、电机密封、电池模具密封、电池电机减振降噪、电桥密封总成等多个新动力板块处于世界领先水平。2019年，公司新动力范畴非轮胎橡胶产品出售额到达10.48亿元，较2019年小幅下降。
从出售价格来看，因为主机厂不断紧缩本钱，老产品的出售价格遍及会逐年依照2%～5%左右的份额下降，公司依据商场的不同状况，采纳技能报价为根底，当商场竞赛状况不甚剧烈时，将恰当调高产品报价赢利率。密封件的直接资料占比约为60%，首要原资料为橡胶、炭黑、橡胶助剂、钢材和其他辅佐原资料；减震制品本钱中直接资料占比约为80%，其间金属骨架本钱占比较高，约为68%，其余部分首要为胶料。2019年，公司密封体系毛利率为24.87%，略有下降；同期，公司减震制品毛利率为20.69%，同比下降3.82个百分点。首要是收入下降，固定本钱及费用占比较大，导致毛利率下行显着。
子公司TFH长时刻从事冷却体系的研制与制作，具有独家的主动一体成型胶管出产技能，出产功率更高，质量安稳牢靠，产品在全球商场具有较强的竞赛力，在细分商场份额较高
公司的冷却体系事务首要由子公司安徽中鼎胶管制品有限公司（以下简称“中鼎胶管”）和TFH担任运营，首要产品为发动机冷却胶管、涡轮增压胶管等胶管制品。
TFH长时刻从事轿车流体技能体系的研制和出产，能够为轿车制作商在资料、工艺和产品技能方面供应完好的解决计划。具有自主专利的独家出产技能creatube，即主动一体成型胶管出产技能，相较传统出产工艺出产功率更高，质量愈加安稳牢靠。到2019年底，公司在发动机冷却体系、新动力电池冷却体系及进气体系计具有22项知识产权和严重加工专门技能，在全球规划内具有必定的技能优势。2019年，TFH在细分商场份额约为13%，仅次于大陆集团；在新动力轿车电池冷却体系方面，商场份额排名第三。
获益于公司对欧洲商场的开辟，2019年冷却体系事务收入有所提高，未来全体开展潜力较好，但因产品价格下降，毛利率有所下降
公司整合TFH的事务之后，在冷却体系管路及排水体系管路上完结了从部件向总成的晋级，在整个轿车工业链条中与整车厂商的联络愈加严密。在冷却体系方面，公司是整车厂商的二级零部件供货商，客户包含群众、宝马、奥迪、福特、通用等整车制作厂商的中高端车型以及博世等一级零部件供货商。冷却体系事务在2019年已成为公司重要的收入和毛赢利来历。2019年，公司冷却体系产品共完结收入29.95亿元，同比添加4.24%，占运营收入比重的25.58%；毛赢利6.66亿元，同比下降14.18%；毛利率为22.24%，同比下降4.78个百分点。盯梢期内，首要获益于商场开辟收效，订单落地，公司冷却事务收入提高，但因产品价格下降，毛利率有所下降。
公司冷却体系事务出售以海外商场为主，公司在欧洲、北美和亚洲共有三个出售技能中心。在出售形式方面，公司选用自主出售方法，关于首要客户，由指定的单一客户经理进行盯梢服务，向客户供应出售及售后服务。公司下流客户会集度较高，首要为沃尔沃、雷诺、福特、菲亚特和群众等整车制作商，前五大客户出售占冷却体系事务比重较高。公司经过对TFH电池冷却技能的吸收消化，已成功开宣布多款具有耐高、低温功能及耐防冻液、耐疲惫功能等特色的新动力冷却系列产品，如电池冷却体系胶管总成、电池模块冷却进水铝管等，快速开辟国内商场。
公司的空气悬挂及电机体系事务首要会集在欧洲，首要受职业全体需求下行影响，事务收入和毛利率均有较大起伏下降
2017年，公司并购德国AMK迈入轿车空气悬挂体系、电机电控体系范畴。AMK建立于1963年，事务分为轿车零部件（约占70%）和驱动操控技能两大板块，首要产品包含电力动力总成、空气悬挂总成、伺服电机等。2019年AMK在空气悬挂及车用电机范畴的出售额在欧洲市占率达70%；而伺服电机产品可完结九轴联动并广泛应用于电子转向等体系，在欧洲商场份额高达90%，商场竞赛力较强。
AMK具有世界领先的技能水平，其研制的空气悬挂紧缩机比较传统悬挂具有低噪音、低轰动、模块化规划等特色，首要用于高端车型中。在伺服电机驱动技能、电池操控技能方面，AMK自建立以来，先后研制出生界首个电动可调变速AC鼠笼式感应电动机、数字沟通驱动技能、操控器彻底数字拜访、高扭矩和较短的分拣时刻的DTAV伺服电机、AMKMACA5操控体系、SEZ体系等技能和产品。
现在AMK在德国有5个工厂，出售区域也首要会集在欧洲，收入和赢利较为安稳。AMK的客户包含特斯拉、宝马、奔驰、捷豹路虎等主机厂商；而驱动操控技能则广泛应用于制药机械、食物加工机械等范畴。2019年，公司空气悬挂及电机体系共完结收入10.61亿元，同比削减29.65%；毛赢利1.79亿元，同比下降55.69%；毛利率为16.88%，同比下降9.91个百分点。盯梢期内，首要受职业全体需求下行影响，事务收入和毛利率均有较大起伏下降。
估计2020年，新冠疫情影响下，国内轿车销量下行，一同公司出口海外事务受阻，估计全年公司橡胶制品事务收入和毛利率均有所下降。
全体来看，盯梢期内，公司仍是国内重要的轿车用非轮胎橡胶制品出产企业，具有较强的商场竞赛力，公司非轮胎橡胶制品产能利用率坚持很高水平，密封体系收入坚持添加；获益于公司加强商场开发力度，冷却体系事务收入有所提高；但受轿车零部件职业下流需求下降影响，公司减震体系和空气悬挂及电机体系事务收入和毛利率均有所下降；受冷却体系产品价格有所下降影响，盯梢期内，冷却体系事务毛利率有所下滑。
公司于2020年7月7日召开了第八届董事会榜首次会议，审议经过《关于推举董事长和副董事长的方案》、《关于聘任夏鼎湖为公司终身声誉董事长的方案》等方案、董事会推选夏迎松为公司董事长，马小鹏担任公司副董事长；依据董事长提名，聘任夏鼎湖作为公司终身声誉董事长，夏迎松担任公司总经理、蒋伟坚担任董事会秘书；依据总经理提名，聘任马小鹏、易善兵、何仕生、缜密、方炳虎、高胜清、陈增宝、唐之胜担任公司副总经理，赞同易善兵担任公司财务总监。
公司供应了2019年和2020年1～3月兼并财务陈述。容诚会计师事务所（特别一般合伙）对公司2019年财务数据进行了审计，并出具了规范无保留定见的审计陈述，2020年1～3月的财务报表未经审计。2017年、2018年财务数据依照2018年、2019年审计陈述年头数据进行追溯调整。
到2019年底，公司归入兼并规划子公司83家，较2018年底添加9家。
盯梢期内，公司财物总额坚持添加，财物构成以活动财物为主，但受限财物规划较大，商誉账面价值较高，财物活动性较弱，若被并购企业未来成绩不及预期，将商誉面对必定减值危险
盯梢期内，公司财物总额坚持添加，构成仍以活动财物为主，2019年底占比为51.28%。2019年底，公司活动财物首要由货币资金、应收账款和存货等构成。公司货币资金首要由银行存款构成，到2019年底为30.07亿元，同比添加76.08%，首要系本期发行可转债及期末理财换回所造成的，其间受限货币资金为0.86亿元，首要为银行承兑确保金等。到2020年3月末，公司货币资金为17.64亿元，较上年底同比下降41.33%，首要系购买理财所造成的。2019年底，公司应收账款账面价值同比添加0.65%，改变不大，2019年出售债款周转率为3.59次，周转率略有下降。从账龄来看，到2019年底，公司应收账款账龄以一年内为主，占比96.73%，2019年底，公司共计提应收账款坏账预备15.23亿元。到2020年3月末，公司应收账款账面价值为25.37亿元，较期初略有下降，首要系部分客户应收账款到期回款所造成的。
公司存货首要由库存产品、原资料和宣布产品构成，到2019年底，公司存货账面价值为23.23亿元，同比添加11.33%，首要为库存产品以及宣布产品添加。到2020年3月末，公司存货账面价值为22.23亿元。
公司非活动财物首要由固定财物、商誉、无形财物和在建工程等构成。到2019年底，公司固定财物账面价值为40.26亿元，同比添加20.93%，首要由机械设备、其他设备以及房子建筑物构成。2019年，公司加速海外并购子公司的项目在国内的落地，当年置办和在建工程转入的机器设备账面价值为4.92亿元。公司固定财物中，北区特种炼胶大楼、201厂房及101号办公大楼为为新建厂房，没有办好产权证书。到2020年3月末，公司固定财物账面价值为41.96亿元。
近年来公司海外并购较多，公司商誉账面价值持续添加且规划较大，到2019年底公司商誉账面价值为26.55元，较上一年底坚持安稳。公司商誉账面价值较高，近年来公司经过海外并购推进运营收入快速添加，但对公司管理等方面提出了更高的要求，各海表里子公司事务整合和协同效益发挥依然需求必定时刻，若被并购企业未来成绩不及预期，将面对必定的减值危险。
到2019年底，公司受限财物13.59亿元，首要用于银行告贷典当和确保金等，首要包含受限货币资金0.86亿元、存货2.83亿元、固定财物7.88亿元和应收金钱融资1.63亿元等，占财物总额和净财物的比重别离为24.12%和46.97%，受限财物占比较高。
获益于运营堆集，盯梢期内，公司所有者权益坚持添加，所有者权益中未分配赢利和本钱公积占比较大
2019年底，公司所有者权益为89.56亿元，较2018年底添加6.06%。公司所有者权益首要由未分配赢利和实收本钱构成，别离占比52.23%和12.87%。获益于运营堆集，2019年底，公司未分配赢利添加7.26%至46.77亿元。2020年3月末，公司所有者权益为90.13亿元。
盯梢期内，公司债款规划有所添加，债款结构以长时刻有息债款为主，其间外币告贷规划较大，债款担负全体有所添加
2019年底，公司负债总额添加19.75%至91.70亿元，负债构成仍以非活动负债为主，2019年底占比为53.98%。2019年底，公司活动负债首要由敷衍账款、短期告贷、一年内到期的非活动负债、敷衍员工薪酬和敷衍收据构成。公司的敷衍账款首要由敷衍资料款构成，且账龄均未超越1年。到2019年底公司敷衍账款账面价值为18.18亿元，较上年底添加14.25%，首要是敷衍资料款添加。
公司短期告贷首要有确保告贷和信誉告贷构成，到2019年底，短期告贷为8.35亿元，同比添加20.91%。其间，确保告贷为1.87亿元、信誉告贷为5.48亿元。公司短期告贷添加首要系银行告贷弥补活动资金所造成的所造成的，其间外币告贷5.35亿元、辅币告贷3.00亿元。到2020年3月末，公司短期告贷为11.23亿元，较上年底大幅提高，首要系疫情原因复工复产添加专项活动资金告贷5亿元。
到2019年底，公司其他敷衍款为1.77亿元，同比下降19.21%，其他敷衍项首要为来往款。到2020年3月末公司其他敷衍款为2.92亿元，较2019年底添加64.97%。
2019年底，公司非活动负债同比添加15.86%至49.50亿元，首要由长时刻告贷和敷衍债券构成。2019年底，公司长时刻告贷同比下降10.68%，首要系公司归还部分告贷及重分类至一年内到期的非活动负债所造成的，公司长时刻告贷首要以外币告贷为主，利率较低。同期末，公司敷衍债券增幅100.00%至10.16亿元，首要因公司发行本期可转债“中鼎转2”所造成的。
2019年底，公司悉数有息债款规划增幅28.81%至61.74亿元，短期有息债款金额添加，债款结构仍以长时刻有息债款为主，长时刻有息债款占比上升。同期末，公司财物负债率和悉数债款本钱化比率均有所上升。
从债款期限结构来看，以公司2020年3月末的有息债款为根底，未来1年内公司到期需归还的有息债款为16.43亿元。
盯梢期内，公司运营收入和赢利总额均有所下降，估计2020年，疫情影响下，轿车职业出售大幅下降导致公司订单量及出售量均有大幅削减，公司运营总收入仍有所下降，赢利总额降幅较大
2019年，公司运营总收入同比下降5.40%，公司运营赢利率24.62%，同比下降2.14个百分点，但坚持较高水平；期间费用率21.65%，同比略有提高，其间首要受汇兑丢失添加影响，财务费用同比添加584.75%至1.24亿元。
2019年，公司计提财物减值丢失0.76亿元，首要为存货贬价丢失；同期出资收益0.30亿元，其他收益0.88亿元。同期，公司赢利总额7.56亿元，同比削减44.51%；净赢利5.92亿元，同比47.94%。从财物盈余状况来看，受净赢利削减影响，公司总本钱收益率和净财物收益率别离下降4.46个百分点和6.85个百分点。
2020年一季度，公司运营总收入为25.11亿元，同比削减5.50%；赢利总额为1.95亿元，同比下降47.91%；首要是因疫情影响下，轿车职业出售大幅下降导致公司订单量及出售量均有大幅削减。估计2020年下半年，国内疫情影响逐步衰退，公司出售有所康复，但海外疫情依然对公司出口有所影响，估计全年，公司运营总收入仍有所下降，赢利总额降幅较大。
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