赛轮轮胎首要出产半钢子午线轮胎、全钢子午线轮胎和非公路轮胎，广泛应用于轿车、轻型载重汽车、大型客车、卡车、工程机械、特种车辆等范畴，是国内轮胎职业龙头企业。公司活跃推动全球化发展战略，是首家在海外建厂并最早具有两个海外规模化出产基地的我国企业。出产基地方面，公司在国内具有青岛、东营、沈阳、潍坊四个基地;海外具有越南和柬埔寨两个出产基地，已成为公司应对世界贸易壁垒的重要手法。营销网络方面，公司现在已形成了以北美、亚洲、欧洲等地的出售公司和服务中心为要点，其他地区的出售代表处为辅佐的全球营销系统，产品热销至180多个国家和地区。

　　轮胎职业底部回暖，海外需求继续修正。2022年下半年海运费快速下降、海运周期康复正常导致海外轮胎经销商库存高企，需求必定时刻去化库存，导致2022年下半年轮胎企业出售呈现下滑。2023年一季度以来，跟着海外经销商库存逐步挨近去化结束，海外需求回暖，我国轮胎出口量有明显修正。依据海关总署及Wind数据，2023年一季度我国新的充气橡胶轮胎出口数量为13907万条，较2022年一季度同比增加1.04%，较2022年四季度环比增加8.88%。赛轮轮胎作为国内轮胎头部企业，将获益于轮胎职业需求回暖趋势，

　　海外基地产能有序开释助力公司生长，液体黄金轮胎提高公司品牌力。公司现在具有全钢胎规划产能1540万条/年、半钢胎规划产能6800万条/年、非公路轮胎规划产能17.69万吨/年;具有全钢胎实践产能1195万条/年、半钢胎实践产能5160万条/年、非公路轮胎实践产能12.46万吨/年;在建全钢胎产能345万条/年、半钢胎产能1200万条/年、非公路轮胎5.23万吨/年。此外公司还规划有青岛董家口“年产3000万套高性能子午胎与15万吨非公路轮胎”及“年产50万吨功用化新材料(一期20万吨)”项目，并对青岛工厂非公路轮胎项目进行技术改造。跟着公司未来在建产能及规划产能的有序开释，将驱动公司未来成绩稳健增加。此外，公司继续加大液体黄金轮胎推行力度，其节油性、舒适性、操控性、耐磨性等目标遭到业界广泛认可，有助于提高公司品牌力。

　　估计公司2023年-2025年每股收益分别为0.61元、0.83元和0.98元，对应PE分别为18、13和11倍。考虑轮胎职业景气量回暖，以及公司未来产能有序开释保证长时间生长性，给予公司“买入”评级。